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汇添富申请破产,2018年前20名基金收益排名出炉 交银施罗德位列第一

 发布时间:2020-01-11 18:22:39     文章来源:互联网整理
 

汇添富申请破产,2018年前20名基金收益排名出炉 交银施罗德位列第一

汇添富申请破产,在机构投资者占比持续提高、竞争日趋激烈的当下,机构的主动管理能力正愈加受到市场关注。

近日,中国银河证券的一份研报曝光了各大基金公司的股票投研实力。出人意料的是,排名靠前的机构居然都是一些“黑马”。

赢家竟是中小基金公司

先说结果:

刚刚过去的2018年,股票加权业绩排名前三的分别是交银施罗德、民生加银、国海富兰克林三家基金公司。

若拉长时间来看,过去3年股票投资平均收益位居前三的分别是安信、诺德和景顺长城。

细心的投资者或许已注意到,不论长期还是短期,前三甲几乎都是中小型基金公司,而大众印象中投研实力非凡的大型基金公司,排名却大多在20名开外。

2018年前20名基金公司排名

过去三年前20名基金公司排名

银河证券的统计范围为市场上的偏股型基金和股票型基金(不含指数基金),并按照基金的仓位对其股票收益进行调整。

调整采用的公式是:股票收益×股票仓位+货币债券收益×(1-股票仓位)=基金收益,然后用这个公式倒推估算股票收益,加权则按照季报披露的股票资产平均数作为权重。

看似复杂,但以小编的理解,其实就是剔除了基金其他资产的收益,单纯看股票投资的贡献能力,这才是真正的纯内功!

那么,过去三年排名前三甲的基金公司有何特点?

Wind显示,第一名安信基金成立于2011年,截至2018年年底,基金资产(指非货币非短期理财,下同)约240亿元。

第二名诺德基金成立于2006年,基金资产合计38亿元。

第三名景顺长城成立于2003年,基金资产合计609亿元。

它们的总规模并不出众,甚至可以说偏小,但其共同特点是对投研格外重视。

它们如何看市?

安信基金总经理助理、研究总监陈一峰认为,站在3到5年的投资视角,目前全部A股的估值中位数与几次历史底部点位十分接近,好公司已经凸显出比较好的投资价值,当前是一个较好的投资时点。

景顺长城基金研究副总监刘苏表示,企业盈利变化、资金成本变动以及市场估值水平是影响A股走势的三个关键性指标。

综合来看,三大指标只有企业盈利端还没有看到明显起色,但资金成本和估值已经对市场有一定的支撑。从中长期来看,股票市场整体吸引力已经处于历史较高水平,当前大量个股已具备长期投资价值。

诺德基金认为,站在当下的时点,应聚焦2019年投资环境的边际改善,目前有两类公司的机会较大:

一类是在2018年四季度大幅杀跌过程中下跌幅度较小、具有强业绩支撑的公司;

第二类是2018年下跌幅度很大、股息收益率及估值水平已经具有明显价值优势的公司。

主动权益投资难度系数提高

另一个值得关注的现象是,过去各大基金公司引以为豪的主动权益投资,近几年中表现欠佳。

银河证券的统计显示,在77家基金公司中,只有16家基金公司的股票平均收益在过去3年是跑赢沪深300的。

这凸显出在新的市场环境下,主动权益投资的难度系数正在提高。

业内人士指出,这背后的原因有很多。

客观来说,随着机构投资者占比的不断提升,市场越发成熟,通过主动投资获取超额收益的难度大大提升。特别是去年,股市表现超出市场上大部分机构的预判,使得主动管理型基金大面积受挫。

但另一方面,一些基金公司此前过度追求短期排名,也为长期业绩表现不佳埋下了伏笔。



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